只减仓订单（Reduce-Only）是什么？永续合约平仓指南

中级发布于 2026年11月12日阅读约 3 分钟

假设你持有 2 张永续合约多仓，挂出一笔卖出 2 张的限价单，打算等价格到了再平仓。后来你手动平掉了 1 张，但原来的卖单仍然挂着。此时如果卖单全部成交，会发生什么？

在单向持仓模式下，如果平台允许普通卖单反向开仓，这笔订单可能先平掉剩余的 1 张多仓，再开出 1 张空仓。开启只减仓（Reduce-Only）后，这笔订单最多只能减少当时剩余的多仓，仓位归零后就不能继续卖出开空。

一、只减仓订单是什么意思？

只减仓是订单的一项执行限制。它规定订单只能减少或关闭已有仓位。

持有多仓时，用卖出方向减仓。例如，持有 2 张多仓，卖出只减仓订单成交 1 张后，还剩 1 张多仓。

持有空仓时，用买入方向减仓。例如，持有 2 张空仓，买入只减仓订单成交 1 张后，还剩 1 张空仓。

如果对应仓位已经归零，只减仓订单就没有可以减少的仓位。平台如何处理这笔委托，取决于该平台的订单规则。

回到开头的例子。挂单时有 2 张多仓，手动平仓后只剩 1 张。如果原卖单设置了只减仓，它最多只能用于平掉剩余的 1 张多仓。平台可能调整或取消原委托，具体处理方式以平台规则为准。

假设你持有 3 张多仓，计划分别挂出两笔卖单，每笔 2 张。两笔委托合计 4 张，已经超过当前持仓。如果第一笔先成交 2 张，持仓就只剩 1 张。提交第二笔之前，可以先查看当前持仓、已有平仓挂单和页面显示的可平数量。

只减仓控制的是仓位变化。订单成交后，只能减少或关闭对应仓位。

限价单控制的是成交价格。买入价不得高于指定价格，卖出价不得低于指定价格。

止损单控制的是触发条件。达到设定条件后，系统会按订单规则提交后续委托。你可以查看生成的订单状态和实际成交数量，确认仓位是否已经减少。

例如，一笔只减仓限价卖单同时具备两项限制：只能减少多仓，且成交价格不得低于指定卖价。

先检查对应仓位是否已经平完、委托方向是否正确，以及委托数量是否超过可平数量。如果同时挂了多笔平仓单，还可以查看平台是否会将已有挂单计入可平数量。

成交仍取决于订单类型、价格条件和市场深度。例如，只减仓限价卖单设在 105，而当前没有愿意以 105 或更高价格买入的对手盘，这笔订单就可能继续挂着。

假设原来持有 2 张多仓，平仓订单只成交了 0.5 张，且期间没有其他成交，当前就还剩 1.5 张多仓。可以对照成交记录、当前持仓和未成交委托，分别确认已平数量、剩余仓位和仍在挂单的数量。

在 6MM 开发者文档中，只减仓对应 reduceOnly 字段。接入永续合约的团队可以通过该字段表达减仓意图，并在订单提交后，通过订单状态、成交记录和当前持仓确认执行结果。

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